首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。

对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。

这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。

不少创办人都在一夜间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在纳斯达克市场内交易。

很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。

是否IPO的综合考虑：

好处:

1. 募集资金
2. 流通性好
3. 树立名声
4. 回报个人和风投的投入

坏处：

1. 费用，（可能高达20%）
2. 公司必须符合SEC规定
3. 管理层压力
4. 华尔街的短视
5. 失去对公司的控制

美国IPO的一般过程：

1. 建立IPO团队
   1. CEO, CFO,
   2. CPA (SEC counsel)
   3. 律师

1. 挑选承销商
2. 尽职调查
3. 初步申请
4. 路演和定价

各參與者在上市工作中的角色

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