Finance

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La finance concerne l'obtention de ressources monétaires (financement) et l'allocation de ces ressources monétaires (placement, investissement), au fil du temps, et en présence de risque. Un des principes fondamentaux de la finance est en effet la valeur temps de l'argent.

Cette industrie comprend notamment la banque, l'assurance et les bourses (et par certains côtés l'immobilier), sans oublier les budgets publics.

Historique

On date généralement le début de la finance moderne en tant que domaine d'étude et recherche à 1958 . C'est à partir de cette époque que cette discipline est devenue une sous-discipline de l'économie, en lui empruntant ses raisonnements formalisés et ses mécanismes d'optimisation. Auparavant, la gestion financière consistait essentiellement en un recueil de pratiques.

La finance est devenue largement de nos jours une industrie de transformation et de transfert des anticipations de revenus et de risques en instruments dont le prix peut être négocié sur des marchés ou auprès d'institutions ad'hoc. Les risques en particulier peuvent être ainsi transférés à ceux disposés à les prendre (contre des revenus espérés), la compensation des risques inverses (exemple le risque de change d'un importateur est inverse de celui d'un exportateur, le risque de taux d'un prêteur est inverse de celui d'un emprunteur...), la diversification des risques, etc.

Les principaux domaines

La finance comporte plusieurs volets, dont les principaux sont les suivants.

Finance d'entreprise : gestion financière des entreprises, notamment de leurs investissements et de leurs financements. C'est le domaine d'activité du directeur financier.

Finance de marché : fonctionnement des grands marchés sur lesquels il est possible d'investir, de se couvrir, ou d'utiliser des instruments financiers complexes, comme les options.
- Les marchés financiers sont devenus depuis les années 1980 le principal circuit de financement de l'économie, en remplacement des banques. Ce mouvement a commencé aux États-Unis, où le recours aux marchés a toujours été plus répandu qu'en Europe. Ils comprennent :
  - les marchés d'actions, qui sont les plus connus du grand public, mais pas les plus actifs;
  - les marchés de taux d'intérêt qui, pris ensemble, constituent de très loin le plus grand marché de la planète :
    - marché monétaire pour le court terme,
    - marché obligataire pour le moyen-long terme,
  - le marché des changes ou Forex,
- Il existe par ailleurs de nombreux marchés de matières premières et de produits de base : pétrole, blé, etc

Finances publiques : financement et budget de l'État, financement des collectivités publiques et des organismes sociaux,
- dont finances locales : budget des collectivités locales, prêt à usage local - PUL

Finances personnelles (ou « finances privées ») : gestion du patrimoine et des revenus personnels, préparation de la retraite.

Le système financier

Le système financier est international : il est présent dans chaque pays. Il est constitué d'un ensemble d'acteurs, reliés entre eux par un réseau de communication, au sein d'un marché financier et dont le but est de permettre l'équilibrage de l'offre et de la demande dans un actif financier particulier. C'est par le biais de la confrontation des ordres entre les acteurs détenteurs de moyens monétaires ou financiers (les ménages avec leur épargne, les compagnies d'assurance vie avec leur portefeuille d'assurés) et les acteurs qui ont besoin d'argent (les entreprises, les États) que se fait l'équilibre sur ces marchés.

Le système financier comprend les Banques supra-nationales (par exemple la Banque des R%C3%A8glements Internationaux), les Banques Centrales nationales, les banques, les sociétés financières, les caisses de retraites, la sécurité sociale et les caisses de prévoyance, les compagnies d'assurances, le Trésor public, les marchés financiers, les entreprises et les ménages. La superposition des différents marchés financiers (actions, taux d'intérêts, devises et matières premières) et son extension à tous les pays, forment le système financier international.

Le système financier contribue à une bonne allocation des capitaux, favorable à l'essor économique. Ce rôle primordial explique la place importante de la finance dans les pays développés, avec une part de 5% à 10% du PIB (Produit intérieur brut).

Les grandes disciplines au sein de la finance

Ces grandes disciplines sont constituées de corps théoriques, d'outils d'optimisation, de théorèmes, destinés à faciliter les prises de décisions financières.

Au niveau de la microéconomie
- Mathématiques financières : ensemble d'outils de calcul pour la modélisation et l'aide à la décision utilisés dans les différentes branches de la finance, notamment les calculs sur les taux d'intérêts et les instruments financiers.
- Choix d'investissement : critères et méthodes pour sélectionner des investissements en fonction de leur rentabilité prévisionnelle ou de leur création de valeur.
- Évaluation financière : estimation de la valeur des actifs, que ceux-ci soient financiers (actions, obligations, options, voir actif financier), ou des entreprises (voir évaluation d'entreprise) ou encore des biens immobiliers.
- Politique financière : choix des financements des sociétés, dans le but d'optimiser leur Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC). La répartition entre le financement par Capitaux propres et par dettes, la politique de dividende sont des questions centrales de la politique financière.
- Théorie moderne du portefeuille : optimisation de la répartition des actifs par diversification. Initialement développée pour les marchés financiers, cette discipline sert aussi au champ de la finance d'entreprise. Plus généralement, on parle de gestion du risque.

Au niveau de la macroéconomie
- Politique monétaire et Finance publique internationale : répondant à des objectifs macroéconomiques, la politique monétaire est menée par les banques centrales, avec des interactions avec les organismes officiels internationaux (FMI, Banque mondiale, Banque des règlements internationaux, BEI, BERD, etc)

Voir aussi

Liste d'articles de finance

Liens externes

ActuFinance Les coulisses de la Finance
Marketviews.net Thèses du CNAM section finance.