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La banque centrale d'un État est une institution chargée par un pays (ou un ensemble de pays dans le cas de l'Eurozone) de superviser
- la création de monnaie par le système bancaire,
- la politique monétaire,
- et aussi le bon fonctionnement des banques au niveau de leur solvabilité et du respect des réglementations.
Concernant la politique monétaire, il s'agit dans la plupart des cas de la lutte contre l'inflation afin de garantir la valeur de la monnaie (c'est ainsi l'objectif statutaire de la BCE). Généralement, la banque centrale s'est fixé un niveau d'inflation à ne pas dépasser (par exemple 2 % pour la BCE): pour cela, elle dispose de plusieurs instruments lui permettant de faire varier la masse monétaire en circulation dans le pays et le coût des crédits accordés aux particuliers et entreprises.
L'instrument principal utilisé est généralement le taux directeur. Ce taux détermine le prix auquel les banques commerciales se refinancent auprès de la banque centrale.
La lutte contre l'inflation, même si elle donne une certaine confiance en évitant que la monnaie perde de sa valeur, n'est généralement pas totalement compatible avec d'autres objectifs, ce qui implique souvent des dilemmes et des choix difficiles. Exemples :
- une inflation trop basse peut mener à la déflation (qui à son tour entraîne et fait perdurer une récession; c'est le cas du Japon à partir des années 1990);
- un taux d'intérêts élevé, même s'il fait baisser l'inflation, augmente les dépenses des budgets : l'État doit accorder une plus grande part au paiement de la dette, car la dette gonfle plus rapidement. Cela incite toutefois les États à une plus grande discipline budgétaire, et décourage un endettement excessif reporté sur les générations futures.
Incidences d'une Banque centrale sur l'économie
Le taux d'intérêt du marché de refinancement au jour le jour des banques commerciales est dirigé par la Banque Centrale. D'où son nom de taux directeur.
Lorsque le taux d'intérêt baisse, les agents économiques empruntent davantage pour acheter, ce qui provoque une hausse de la demande et donc une tendance à la hausse des prix. Inversement, lorsque le taux d'intérêt monte, les agents économiques empruntent moins, donc achètent moins, et il existe une tendance à la baisse des prix.
La modification du taux directeur est le principal moyen d'une Banque Centrale pour d'agir sur l'économie. Le schéma classique représentant la loi de l'offre et de la demande enseigne que lorsque la demande augmente, les prix montent, et lorsque la demande baisse, les prix baissent. C'est sur ce schéma simple que se fonde l'action de la Banque Centrale.
La Banque Centrale utilise cette observation macro-économique afin que la monnaie conserve une valeur stable, un "pouvoir d'achat" stable. Ce pouvoir d'achat est évalué par un indice des prix. Ainsi, lorsque les prix montent ou risquent de monter, la Banque Centrale augmente le taux d'intérêt. Cela tend à réduire le volume du crédit, donc la demande de produits et services, ce qui ralentit cette hausse des prix. Inversement, lorsque les prix ont tendance à baisser, la Banque Centrale baisse le taux d'intérêt, ce qui augmente la demande, ce qui tend à une hausse des prix.
Les grandes banques centrales du monde
- : la Réserve fédérale des États-Unis (gouverneur: Ben Bernanke, qui a succèdé à Alan Greenspan).
- : la Banque centrale européenne (gouverneur: Jean-Claude Trichet (fr), qui a succèdé à Wim Duisenberg (nl))
- : la Banque d'Angleterre (Bank of England)
- : la Banque nationale suisse (BNS)
- : la Banque du Japon (BoJ)
- : la Banque du Mexique (Banco de México)
- : la Banco Central do Brasil (BCB)
- : la Banque du Canada
- : la Banque populaire de Chine
Zone Franc:
- Afrique centrale : BEAC Banque des États de l'Afrique centrale
- Afrique de l'ouest : BCEAO Banque centrale des États de l'Afrique de l'Ouest
Les banques centrales sont regroupées au sein de la BRI, Banque des Règlements Internationaux (en anglais BIS, Bank for International Settlements) qui est « la banque centrale des banques centrales » et qui est, notamment, à l'origine des accords de Bâle.
Articles connexes
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