Short (engl.: "kurz", "knapp") bezeichnet über die reine Wortbedeutung hinaus die Verkäufer-Position in einem Handelsgeschäft. Bei Managed Futures ist der Inhaber einer Short-Position der Verkäufer des unterlegten Wertes eines Futures-Kontraktes, also der Lieferant der mit dem Futures-Kontrakt bezeichneten Ware.

Bei anderen Wertpapier-Transaktionen wird mit "short" jedes Geschäft bezeichnet, bei dem ein Wert verkauft wird, den der Verkäufer zum Zeitpunkt des Geschäftes (noch) nicht besitzt. Dieser Vorgang des "short gehens" wird auch Leerverkauf oder "short selling" genannt. Gegenteil: Long

Der Grund für diese Transaktion liegt in der Spekulation auf sinkende Kurse am Aktienmarkt. Man verkauft eine Aktie, die man selber nicht besitzt um sie hinterher günstiger über die Börse erwerben zu können. Der Verleiher ist in der Regel eine Bank oder ein Broker und verlangt für die Laufzeit eine Leihgebühr. Diese Gebühr variiert nach Art und Dauer des Wertpapiers.

Bsp.: Der Kurs von Aktie "A" sinkt an einem Tag von 100€ auf 90€. 50 Stück der Aktie "A" werden mit einer Gebühr von 25€ pro Tag an den Leerverkäufer ausgeliehen. Dieser verkauft sie umgehend am Aktienmarkt für 100€. Am Abend kauft er die Stücke für 90€ zurück und gibt sie dem Kreditinstitut zurück. Es fallen 25€ Verleihgebühr an.

Rechnung: Verkauf 50 Stück x 100€ = 5000,00€ Morgens Rückkauf 50 Stück x 90€ = 4500,00€ Abends

entstandener Überschuss = 500,00€ - Verleihgebühr = 25,00€ Gewinn = 475,00€

Auswirkungen auf die Börse

Shortverkäufe haben immer wieder Auswirkungen auf den Kursverlauf von Aktien bzw. auch von Börsenindizes. So wird angenommen, dass die Übertreibungen im Rahmen der so genannten New Economy maßgeblich durch den Aufbau von Shortpositionen korrigiert wurden. Weiterhin sind die Schwankungen an den großen Verfallstagen der EUREX u.a. auch auf Shortgeschäfte zurückzuführen.

Eine der Hauptaufgaben von Shortverkäufern ist es, Übertreibungen an der Börse zu erkennen und diesen durch Leerverkäufen entgegenzuwirken. Dadurch kann sich der Markt selber regulieren.

siehe auch

Wertpapiere und Börse